Innovación Financiera en Adaptación al Cambio Climático

El objetivo de este informe es presentar los resultados de la investigación sobre nuevos esquemas de financiación aplicables al sector asegurador español, para la adaptación al cambio climático.

A partir de una extensa revisión bibliográfica y de entrevistas a algunos de los principales actores del ámbito de los seguros en España, el estudio muestra la importancia y urgencia de las inversiones en adaptación al cambio climático, destacando el papel que el sector asegurador puede tener como inversor institucional. También se exponen las barreras para la inversión, como la falta de concienciación sobre la importancia y urgencia de la  adaptación y el hecho de que en general no genera suficientes beneficios financieros directos o flujos de caja a corto plazo para atraer inversores privados, algo que parte de la llamada “tragedia del horizonte” del cambio climático: las inversiones —y ciertas políticas públicas— normalmente no consideran un horizonte a largo plazo más allá de los ciclos económicos y políticos, lo que supone un coste a las generaciones futuras. Asimismo, el estudio identifica varias opciones de mercado, en el ámbito internacional, para que el sector asegurador invierta en la adaptación al cambio climático, como los bonos verdes (green bonds) y los bonos sostenibles (sustainable bonds), los fondos verdes y los valores vinculados a seguros (insurance linked securities), como los bonos catastróficos (cat bonds) y los bonos de resiliencia, así como finanzas combinadas (blended finance). 

Por otro lado, el estudio analiza el sector asegurador español, su estructura, especificidades y vínculos con las inversiones climáticas, y concluye que, si bien el sistema asegurador español puede ser considerado como un modelo de resiliencia frente al cambio climático desde el punto de vista de los seguros —y muy especialmente por el papel del Consorcio de Compensación de Seguros—, estas inversiones son escasas y no se han encontrado ejemplos de instrumentos o inversiones específicas en adaptación al cambio climático en este sector.